去年上半年，中遠(yuǎn)海能（600026.SH；01138.HK，原中海發(fā)展）實(shí)施重大資產(chǎn)重組，向中遠(yuǎn)集團(tuán)收購(gòu)其持有的大連遠(yuǎn)洋100%股權(quán)，向中散集團(tuán)出售持有的中海散運(yùn)100%股權(quán)。重組完成后，中遠(yuǎn)海能主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為油品運(yùn)輸業(yè)務(wù)及LNG運(yùn)輸業(yè)務(wù)。而這一重組，也使得此前中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下尚未上市的大連遠(yuǎn)洋的經(jīng)營(yíng)情況得以披露。加上招商局集團(tuán)旗下的招商輪船（601872.SH），兩大航運(yùn)央企的油運(yùn)板塊均已上市。
兩強(qiáng)爭(zhēng)霸
在油運(yùn)市場(chǎng)，基本上已經(jīng)形成兩強(qiáng)爭(zhēng)霸的態(tài)勢(shì)。中遠(yuǎn)海能與招商輪船2016年相關(guān)數(shù)據(jù)相比較，中遠(yuǎn)海能油運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收95.46億元，同比下跌10.13%；毛利率為32.18%，同比增加0.88個(gè)百分點(diǎn)。招商輪船油運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.68億元，同比下跌9.39%；毛利率為43.91%，同比增加2.22個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表）。
從營(yíng)收下跌的幅度來(lái)看，兩家企業(yè)均遭受費(fèi)率下滑的困擾。去年，國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、油價(jià)緩慢上升、OPEC 減產(chǎn)意向持續(xù)發(fā)酵、新增運(yùn)力增速大幅提高等多重不利因素影響，運(yùn)價(jià)整體呈現(xiàn)高位回落走勢(shì)。超大型油輪（VLCC）市場(chǎng)3條典型航線（中東—遠(yuǎn)東TD3、中東—美灣TD1、西非—中國(guó)TD15）運(yùn)價(jià)全年均值同比跌幅均超過(guò)30%，外貿(mào)白油市場(chǎng)3種船型（LR2、LR1、MR）的3條典型航線（中東—日本TC1、中東—日本TC5、西印度—日本TC12）運(yùn)價(jià)全年均值同比跌幅分別為38%、39%、38%。
沿海油運(yùn)市場(chǎng)方面，隨著油氣改革的持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口權(quán)及進(jìn)口原油使用權(quán)放開(kāi)，地方煉油企業(yè)開(kāi)工率較高。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年，中國(guó)原油進(jìn)口量增長(zhǎng)13.6%至3.81億噸，國(guó)內(nèi)原油運(yùn)輸需求旺盛，貨源充足。
在船隊(duì)規(guī)模方面，截至去年年底，中遠(yuǎn)海能共擁有各類(lèi)油輪100艘、訂單21艘；招商輪船擁有44艘、訂單14艘。盡管中遠(yuǎn)海能在船舶數(shù)量上占盡優(yōu)勢(shì)，但是招商輪船則擁有全球規(guī)模最大的VLCC船隊(duì)（自有41艘、訂單12艘）。
各有應(yīng)對(duì)
今年，中國(guó)、印度等國(guó)原油需求預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)，但持續(xù)的新船交付高峰預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。歐佩克8年來(lái)首次集體降低產(chǎn)量，一方面，可能改善全球原油供過(guò)于求格局、刺激原油價(jià)格回升；另一方面，可能導(dǎo)致原油貿(mào)易格局進(jìn)一步變化，運(yùn)距正效應(yīng)有可能隨著長(zhǎng)航線的增加再次浮現(xiàn)。《壓載水管理公約》等環(huán)保要求不斷對(duì)全球營(yíng)運(yùn)船舶提出更高要求，船舶運(yùn)營(yíng)成本將大概率增加，也可能導(dǎo)致部分老舊船舶提前退出營(yíng)運(yùn)。船東重組和聯(lián)營(yíng)促使運(yùn)力進(jìn)一步集中，業(yè)界對(duì)后市信心的增強(qiáng)在一定程度上可以提升船東議價(jià)能力。此外，伊朗原油出口及VLCC用于儲(chǔ)油的情況也可能階段性對(duì)油運(yùn)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響?？傮w而言，經(jīng)過(guò)全球金融危機(jī)后的深度調(diào)整，油運(yùn)市場(chǎng)的供求結(jié)構(gòu)已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定，行業(yè)淡旺季效應(yīng)將大概率地在今年繼續(xù)呈現(xiàn)。
中遠(yuǎn)海能：內(nèi)外兼收
中遠(yuǎn)海能油運(yùn)業(yè)務(wù)覆蓋了中國(guó)沿海及全球的成品油及原油運(yùn)輸。去年，中遠(yuǎn)海能完成外貿(mào)油運(yùn)周轉(zhuǎn)量為3315.65億噸海哩（同比下降4.37%），運(yùn)輸收入為69.69億元（同比下降14.73%），毛利率為28.24%（同比增加0.1個(gè)百分點(diǎn)）；完成內(nèi)貿(mào)油運(yùn)周轉(zhuǎn)量為163.78億噸海哩（同比增長(zhǎng)0.3%），運(yùn)輸收入為25.77億元（同比增長(zhǎng)5.2%），毛利率為42.47%（同比增加1個(gè)百分點(diǎn)），其內(nèi)貿(mào)油運(yùn)市場(chǎng)份額保持在55%左右。
中遠(yuǎn)海能在內(nèi)貿(mào)油運(yùn)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位使得其能夠充分發(fā)揮內(nèi)外貿(mào)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，努力提高經(jīng)營(yíng)效率。比如，在內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情明顯好于外貿(mào)市場(chǎng)時(shí)，中遠(yuǎn)海能就可以將所有內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船舶全部投入內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸。
今年的市場(chǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，但中遠(yuǎn)海能希望能夠堅(jiān)持跑贏市場(chǎng)，引領(lǐng)商業(yè)模式創(chuàng)新，構(gòu)建企業(yè)發(fā)展新生態(tài)。
外貿(mào)油運(yùn)方面，中遠(yuǎn)海能表示將合理布局船隊(duì)擺位，科學(xué)預(yù)測(cè)運(yùn)價(jià)趨勢(shì)，使運(yùn)價(jià)走勢(shì)預(yù)判和運(yùn)力投放互為參考，搶抓市場(chǎng)階段性高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)從經(jīng)驗(yàn)管理向科學(xué)管理轉(zhuǎn)變；將繼續(xù)強(qiáng)化安全營(yíng)銷(xiāo)，推進(jìn)COA簽約工作；將借助海外網(wǎng)點(diǎn)的區(qū)位、信息、平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，深度開(kāi)拓西部市場(chǎng)，打造精品三角航線，實(shí)現(xiàn)貨源結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、航線結(jié)構(gòu)多元化；將認(rèn)真研究“國(guó)貨國(guó)運(yùn)”與第三國(guó)運(yùn)輸、期租與自營(yíng)的配比關(guān)系，加大在市場(chǎng)高位期租力度，鎖定基礎(chǔ)收益，減少敞口風(fēng)險(xiǎn)。
內(nèi)貿(mào)油運(yùn)方面，中遠(yuǎn)海能表示將堅(jiān)持引領(lǐng)商業(yè)模式創(chuàng)新，力爭(zhēng)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。中遠(yuǎn)海能將充分利用業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為客戶提供全程物流解決方案。一方面，堅(jiān)持創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提高貨運(yùn)質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)效率和船舶收益水平；另一方面，加強(qiáng)與掌握上游市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的核心客戶的信息溝通，從供給側(cè)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)與地方煉油企業(yè)業(yè)務(wù)交流，把握市場(chǎng)需求變化，搶占市場(chǎng)先機(jī)。
招商輪船：大船優(yōu)勢(shì)
招商輪船擁有的全球規(guī)模第一的VLCC船隊(duì)在進(jìn)口原油運(yùn)輸上發(fā)揮著積極作用。去年，招商輪船油輪船隊(duì)承運(yùn)石油石化央企原油128個(gè)航次，同比增長(zhǎng)14%，占油輪船隊(duì)總訂載158個(gè)航次的81%。招商輪船全年承運(yùn)中國(guó)進(jìn)口原油運(yùn)輸3511萬(wàn)噸，約占中國(guó)原油海運(yùn)進(jìn)口量的10%，凸顯了作為國(guó)家進(jìn)口能源運(yùn)輸主力船隊(duì)的地位和作用。
貫徹落實(shí)大客戶戰(zhàn)略，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。招商輪船采取“聚焦策略”，重點(diǎn)拓展和鞏固與核心客戶、各主要航線上最大租家的合作。繼續(xù)深化與四大石油央企的合作，加大突破與國(guó)際大型石油企業(yè)合作的力度。
發(fā)揮大船隊(duì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)拓展全球化經(jīng)營(yíng)。招商輪船采取“傾斜策略”，集中資源大力拓展全球大三角航線經(jīng)營(yíng)，有力提升了VLCC船隊(duì)的運(yùn)營(yíng)效率和經(jīng)濟(jì)效益。AFRAMAX船隊(duì)繼續(xù)推行“三角航線”經(jīng)營(yíng)策略。
嘗試開(kāi)展租入船經(jīng)營(yíng)。招商輪船依托核心客戶，合作開(kāi)展AFRAMAX租入船業(yè)務(wù)，在有效控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，增加營(yíng)業(yè)收入，增大市場(chǎng)影響，提升了經(jīng)營(yíng)能力，為今后適當(dāng)擴(kuò)大油輪租入船經(jīng)營(yíng)積累了經(jīng)驗(yàn)。
招商輪船表示，今年要繼續(xù)執(zhí)行大客戶戰(zhàn)略，鞏固既有合作、開(kāi)拓新的客戶；進(jìn)一步做好全球化經(jīng)營(yíng)，加大市場(chǎng)研究力度，提高預(yù)判能力，爭(zhēng)取提高即期市場(chǎng)收益；做好船舶管理工作，油輪船隊(duì)全力做好現(xiàn)有船隊(duì)經(jīng)營(yíng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化等工作，積極研究探索新的發(fā)展機(jī)會(huì)；在規(guī)范管理的基礎(chǔ)上適度擴(kuò)大和合理調(diào)控油輪租入船規(guī)模，豐富和創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)手段；進(jìn)一步開(kāi)展船舶資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，推進(jìn)與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)及可能帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸項(xiàng)目。
兩強(qiáng)爭(zhēng)霸
在油運(yùn)市場(chǎng)，基本上已經(jīng)形成兩強(qiáng)爭(zhēng)霸的態(tài)勢(shì)。中遠(yuǎn)海能與招商輪船2016年相關(guān)數(shù)據(jù)相比較，中遠(yuǎn)海能油運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收95.46億元，同比下跌10.13%；毛利率為32.18%，同比增加0.88個(gè)百分點(diǎn)。招商輪船油運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.68億元，同比下跌9.39%；毛利率為43.91%，同比增加2.22個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表）。
沿海油運(yùn)市場(chǎng)方面，隨著油氣改革的持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口權(quán)及進(jìn)口原油使用權(quán)放開(kāi)，地方煉油企業(yè)開(kāi)工率較高。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年，中國(guó)原油進(jìn)口量增長(zhǎng)13.6%至3.81億噸，國(guó)內(nèi)原油運(yùn)輸需求旺盛，貨源充足。
在船隊(duì)規(guī)模方面，截至去年年底，中遠(yuǎn)海能共擁有各類(lèi)油輪100艘、訂單21艘；招商輪船擁有44艘、訂單14艘。盡管中遠(yuǎn)海能在船舶數(shù)量上占盡優(yōu)勢(shì)，但是招商輪船則擁有全球規(guī)模最大的VLCC船隊(duì)（自有41艘、訂單12艘）。
各有應(yīng)對(duì)
今年，中國(guó)、印度等國(guó)原油需求預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)，但持續(xù)的新船交付高峰預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。歐佩克8年來(lái)首次集體降低產(chǎn)量，一方面，可能改善全球原油供過(guò)于求格局、刺激原油價(jià)格回升；另一方面，可能導(dǎo)致原油貿(mào)易格局進(jìn)一步變化，運(yùn)距正效應(yīng)有可能隨著長(zhǎng)航線的增加再次浮現(xiàn)。《壓載水管理公約》等環(huán)保要求不斷對(duì)全球營(yíng)運(yùn)船舶提出更高要求，船舶運(yùn)營(yíng)成本將大概率增加，也可能導(dǎo)致部分老舊船舶提前退出營(yíng)運(yùn)。船東重組和聯(lián)營(yíng)促使運(yùn)力進(jìn)一步集中，業(yè)界對(duì)后市信心的增強(qiáng)在一定程度上可以提升船東議價(jià)能力。此外，伊朗原油出口及VLCC用于儲(chǔ)油的情況也可能階段性對(duì)油運(yùn)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響?？傮w而言，經(jīng)過(guò)全球金融危機(jī)后的深度調(diào)整，油運(yùn)市場(chǎng)的供求結(jié)構(gòu)已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定，行業(yè)淡旺季效應(yīng)將大概率地在今年繼續(xù)呈現(xiàn)。
中遠(yuǎn)海能：內(nèi)外兼收
中遠(yuǎn)海能油運(yùn)業(yè)務(wù)覆蓋了中國(guó)沿海及全球的成品油及原油運(yùn)輸。去年，中遠(yuǎn)海能完成外貿(mào)油運(yùn)周轉(zhuǎn)量為3315.65億噸海哩（同比下降4.37%），運(yùn)輸收入為69.69億元（同比下降14.73%），毛利率為28.24%（同比增加0.1個(gè)百分點(diǎn)）；完成內(nèi)貿(mào)油運(yùn)周轉(zhuǎn)量為163.78億噸海哩（同比增長(zhǎng)0.3%），運(yùn)輸收入為25.77億元（同比增長(zhǎng)5.2%），毛利率為42.47%（同比增加1個(gè)百分點(diǎn)），其內(nèi)貿(mào)油運(yùn)市場(chǎng)份額保持在55%左右。
中遠(yuǎn)海能在內(nèi)貿(mào)油運(yùn)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位使得其能夠充分發(fā)揮內(nèi)外貿(mào)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，努力提高經(jīng)營(yíng)效率。比如，在內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情明顯好于外貿(mào)市場(chǎng)時(shí)，中遠(yuǎn)海能就可以將所有內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船舶全部投入內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸。
今年的市場(chǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，但中遠(yuǎn)海能希望能夠堅(jiān)持跑贏市場(chǎng)，引領(lǐng)商業(yè)模式創(chuàng)新，構(gòu)建企業(yè)發(fā)展新生態(tài)。
外貿(mào)油運(yùn)方面，中遠(yuǎn)海能表示將合理布局船隊(duì)擺位，科學(xué)預(yù)測(cè)運(yùn)價(jià)趨勢(shì)，使運(yùn)價(jià)走勢(shì)預(yù)判和運(yùn)力投放互為參考，搶抓市場(chǎng)階段性高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)從經(jīng)驗(yàn)管理向科學(xué)管理轉(zhuǎn)變；將繼續(xù)強(qiáng)化安全營(yíng)銷(xiāo)，推進(jìn)COA簽約工作；將借助海外網(wǎng)點(diǎn)的區(qū)位、信息、平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，深度開(kāi)拓西部市場(chǎng)，打造精品三角航線，實(shí)現(xiàn)貨源結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、航線結(jié)構(gòu)多元化；將認(rèn)真研究“國(guó)貨國(guó)運(yùn)”與第三國(guó)運(yùn)輸、期租與自營(yíng)的配比關(guān)系，加大在市場(chǎng)高位期租力度，鎖定基礎(chǔ)收益，減少敞口風(fēng)險(xiǎn)。
內(nèi)貿(mào)油運(yùn)方面，中遠(yuǎn)海能表示將堅(jiān)持引領(lǐng)商業(yè)模式創(chuàng)新，力爭(zhēng)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。中遠(yuǎn)海能將充分利用業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為客戶提供全程物流解決方案。一方面，堅(jiān)持創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提高貨運(yùn)質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)效率和船舶收益水平；另一方面，加強(qiáng)與掌握上游市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的核心客戶的信息溝通，從供給側(cè)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)與地方煉油企業(yè)業(yè)務(wù)交流，把握市場(chǎng)需求變化，搶占市場(chǎng)先機(jī)。
招商輪船：大船優(yōu)勢(shì)
招商輪船擁有的全球規(guī)模第一的VLCC船隊(duì)在進(jìn)口原油運(yùn)輸上發(fā)揮著積極作用。去年，招商輪船油輪船隊(duì)承運(yùn)石油石化央企原油128個(gè)航次，同比增長(zhǎng)14%，占油輪船隊(duì)總訂載158個(gè)航次的81%。招商輪船全年承運(yùn)中國(guó)進(jìn)口原油運(yùn)輸3511萬(wàn)噸，約占中國(guó)原油海運(yùn)進(jìn)口量的10%，凸顯了作為國(guó)家進(jìn)口能源運(yùn)輸主力船隊(duì)的地位和作用。
發(fā)揮大船隊(duì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)拓展全球化經(jīng)營(yíng)。招商輪船采取“傾斜策略”，集中資源大力拓展全球大三角航線經(jīng)營(yíng)，有力提升了VLCC船隊(duì)的運(yùn)營(yíng)效率和經(jīng)濟(jì)效益。AFRAMAX船隊(duì)繼續(xù)推行“三角航線”經(jīng)營(yíng)策略。
嘗試開(kāi)展租入船經(jīng)營(yíng)。招商輪船依托核心客戶，合作開(kāi)展AFRAMAX租入船業(yè)務(wù)，在有效控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，增加營(yíng)業(yè)收入，增大市場(chǎng)影響，提升了經(jīng)營(yíng)能力，為今后適當(dāng)擴(kuò)大油輪租入船經(jīng)營(yíng)積累了經(jīng)驗(yàn)。
招商輪船表示，今年要繼續(xù)執(zhí)行大客戶戰(zhàn)略，鞏固既有合作、開(kāi)拓新的客戶；進(jìn)一步做好全球化經(jīng)營(yíng)，加大市場(chǎng)研究力度，提高預(yù)判能力，爭(zhēng)取提高即期市場(chǎng)收益；做好船舶管理工作，油輪船隊(duì)全力做好現(xiàn)有船隊(duì)經(jīng)營(yíng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化等工作，積極研究探索新的發(fā)展機(jī)會(huì)；在規(guī)范管理的基礎(chǔ)上適度擴(kuò)大和合理調(diào)控油輪租入船規(guī)模，豐富和創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)手段；進(jìn)一步開(kāi)展船舶資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，推進(jìn)與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)及可能帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸項(xiàng)目。
