2017年海上鉆井業(yè)將面臨最糟境遇

　　OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議后，油價(jià)隨之走高，油公司、油服公司壓力驟減，在油氣市場(chǎng)緩慢復(fù)蘇的背景下，油氣行業(yè)欣欣向榮，但海上鉆井業(yè)務(wù)卻是個(gè)例外，它的發(fā)展前景將如何？
　　自2014年布倫特油價(jià)跌破100美元/桶以來(lái)，國(guó)際油價(jià)目前已實(shí)現(xiàn)小幅回升，商品周期似乎已度過(guò)了它的低迷期。但在2014-2016年間，鉆井及開(kāi)發(fā)投資下調(diào)了40%，大量項(xiàng)目因此被延遲甚至被取消，那時(shí)，油氣行業(yè)見(jiàn)證了全球鉆井活動(dòng)的大幅萎縮。
　　鉆井平臺(tái)訂購(gòu)量下滑
　　據(jù)貝克休斯鉆井?dāng)?shù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)際陸上鉆井?dāng)?shù)較2014年同期的3206口下降近60%，這將對(duì)鉆井市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響。 　　海上鉆井活動(dòng)大減
　　由于合同周期和項(xiàng)目交付期不斷縮短，陸上鉆井平臺(tái)數(shù)量能對(duì)油價(jià)波動(dòng)做出更快反饋。鑒于OPEC達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議，目前布倫特油價(jià)在50美元/桶左右浮動(dòng)，隨著油價(jià)回升，陸上鉆井業(yè)務(wù)已開(kāi)始復(fù)蘇。根據(jù)貝克休斯公布數(shù)據(jù)顯示，短短四個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，美國(guó)陸上鉆井?dāng)?shù)已從最低點(diǎn)的380口一路飆升至500口。
　　相比之下,海上鉆井平臺(tái)業(yè)務(wù)仍在經(jīng)歷大幅縮減。年初開(kāi)始，鉆井平臺(tái)數(shù)量平穩(wěn)下跌。相比于2015年，2016年第三季度的自升式鉆井平臺(tái)減少44座和浮式鉆井平臺(tái)縮減51座。與此同時(shí)，報(bào)廢鉆井平臺(tái)的數(shù)量也一路飆升，2016年約有21座浮式鉆井平臺(tái)和15座自升式鉆井平臺(tái)結(jié)束服務(wù)。
　　同時(shí)，新簽訂的租船合同（包括續(xù)約合同）也一直處于歷史低點(diǎn)。在2016年初至第三季度末，有41座新建浮式鉆井平臺(tái)和80座自升式鉆井平臺(tái)的合同簽訂。據(jù)此推斷，2016年將有55座浮式鉆井平臺(tái)和107座自升式鉆井平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，這遠(yuǎn)低于2014年分別簽署的兩個(gè)合同中94座浮式鉆井平臺(tái)和186座自升式鉆井平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)數(shù)。
　　在2014-2016年間，海上鉆井平臺(tái)平均日費(fèi)率下降了50%。而在未來(lái)，海上鉆井平臺(tái)的日費(fèi)率也將繼續(xù)走低。
　　“船東們”的回應(yīng)
　　鑒于鉆井市場(chǎng)不景氣，為了能在低利潤(rùn)的市場(chǎng)環(huán)境中生存下去，船東們已盡全力重新定位，以待海上鉆井活動(dòng)復(fù)蘇。
　　與此同時(shí)，“協(xié)同和拓展”的合同理念日益普遍，船東們除采取一致行動(dòng)使鉆井平臺(tái)盡可能的保持活躍外，也采取了削減運(yùn)營(yíng)及管理成本的措施。在此背景下，船東們也立刻降低了日費(fèi)率以換得平臺(tái)的續(xù)約合同。這不僅為平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商們減少了支出，也為船東們保證了充裕的流動(dòng)資產(chǎn)。 　　特殊情況下，船東會(huì)延遲甚至拒絕交付船廠新建的鉆井平臺(tái)，如全球第二大超深水鉆井平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商Seadrill公司拒絕交付現(xiàn)代重工建造的“West Mira”半潛式鉆井平臺(tái)；海上鉆井承包商太平洋鉆井公司拒絕交付三星重工建造的超深水鉆井船“Pacific Zonda”號(hào)。
　　而在極端的情況下,船東也會(huì)停業(yè)甚至宣布破產(chǎn)來(lái)進(jìn)行公司債務(wù)重組，如Vantage Drilling和Hercules Offshore（鉆探承包商）申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的案例。
　　鉆井市場(chǎng)周期的最低點(diǎn)
　　盡管目前海上鉆井市場(chǎng)面臨挑戰(zhàn)，但越來(lái)越多的跡象表明，該行業(yè)已到達(dá)周期的最低點(diǎn)，這情況已經(jīng)“壞到頭了”。近期，OPEC達(dá)成限產(chǎn)，油價(jià)已經(jīng)開(kāi)始緩慢爬升。
　　展望未來(lái)，麥肯錫預(yù)測(cè)原油市場(chǎng)仍存在較大不確定性。盡管國(guó)際油價(jià)可能保持長(zhǎng)期低位運(yùn)行，或恰恰相反，一躍升至90美元/桶，但預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年，油氣市場(chǎng)有望達(dá)到一種“新常態(tài)”——油價(jià)回升至65-75美元/桶。麥肯錫估計(jì)，考慮到當(dāng)前服務(wù)和設(shè)備成本通貨緊縮局面，該“常態(tài)”將成為大量開(kāi)采海油及頁(yè)巖氣的經(jīng)濟(jì)可行區(qū)間。
　　麥肯錫預(yù)估，在2017年中旬，原油市場(chǎng)將達(dá)到供需平衡，在2018年底，油氣價(jià)格將穩(wěn)步回升。并且該機(jī)構(gòu)估計(jì)，在產(chǎn)量相對(duì)不景氣的淺水鉆井區(qū)和“小有收益”的深水鉆井區(qū)，油氣產(chǎn)量總計(jì)將于2020年達(dá)到約70萬(wàn)桶/天。
　　移動(dòng)式鉆井平臺(tái)前景展望
　　考慮到油氣供需動(dòng)態(tài)和近期合同簽訂率等因素，麥肯錫估計(jì)，海上鉆井市場(chǎng)將在2017年的上半年到達(dá)周期底部，之后小幅平穩(wěn)上漲直至2018年底。 　　就自升式鉆井平臺(tái)而言，其2017年第一季度的活躍鉆井?dāng)?shù)將2016年第三季度的293口下降至276口，而在2018年底，其將回升至306口。目前，2018年第四季度的活躍鉆井平臺(tái)只有40%簽訂租船合同。從供給角度看，新建自升式鉆井平臺(tái)將繼續(xù)延期交付，而老舊的鉆井平臺(tái)也陸續(xù)進(jìn)入報(bào)廢階段。在2017-2018年，預(yù)期只有37座新建自升式鉆井平臺(tái)進(jìn)行交付，結(jié)束服務(wù)的鉆井平臺(tái)有32座。
　　預(yù)計(jì)在2017年第一季度，浮式鉆井平臺(tái)數(shù)量也將達(dá)到最低點(diǎn)，從2016年第三季度的163座降至146座，在2018年底，其數(shù)量預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)至178座。目前，2018年第四季度的活躍鉆井平臺(tái)中也只有40%簽訂合同。在2017-2018年，新鉆井平臺(tái)預(yù)計(jì)將有29座進(jìn)行交付，26座進(jìn)入報(bào)廢階段，供需基本持平。 　　由于海上鉆井活動(dòng)對(duì)油價(jià)波動(dòng)的反應(yīng)略顯遲緩，所以自升式鉆井平臺(tái)和浮式鉆井平臺(tái)的全面復(fù)蘇需要更長(zhǎng)時(shí)間。而這兩大類鉆井平臺(tái)的利用率，預(yù)計(jì)要到2020年早期才能達(dá)到80%以上的水平，這間接表明，在今后的一段時(shí)間內(nèi)，日費(fèi)率將持續(xù)疲軟。
　　預(yù)計(jì)至2018年，海上鉆井活動(dòng)仍將持續(xù)減少，且由于海上鉆井項(xiàng)目的周期漫長(zhǎng)，因此，就算未來(lái)油價(jià)回升，海上鉆井市場(chǎng)的復(fù)蘇之路也將十分緩慢，其短期前景仍存挑戰(zhàn)。